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摘要：本文以我國新三板掛牌企業(yè)為研究對象，針對新三板掛牌企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的現(xiàn)象，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，從企業(yè)掛牌目的、公司治理、信息披露、關(guān)聯(lián)交易、投融資等方面分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因，提出科學(xué)構(gòu)建公司治理結(jié)構(gòu)、完善內(nèi)部控制制度、優(yōu)化投資活動和籌資活動、強(qiáng)化會計(jì)人員素質(zhì)、加強(qiáng)信息披露管控力度等防控措施，旨在提升新三板掛牌企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控水平。

關(guān)鍵詞：新三板企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防控

“新三板”是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的簡稱，起源于被稱作“舊三板”的股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，“舊三板”最早承接全國證券交易自動報(bào)價系統(tǒng)（STAQ）、全國電子交易系統(tǒng)公司（NET）和退市公司。隨著2015年和2016年連續(xù)兩年新三板市場的迅速擴(kuò)容，由于掛牌門檻相對較低，企業(yè)運(yùn)營管理水平良莠不齊，在內(nèi)外因素的綜合影響下，各種風(fēng)險(xiǎn)尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，嚴(yán)重地影響著企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，進(jìn)而影響著我國整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展乃至社會的和諧穩(wěn)定。因此，深入系統(tǒng)地研究新三板掛牌企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，對增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識、健全企業(yè)內(nèi)部控制制度、維護(hù)投資者利益、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標(biāo)有著重要的現(xiàn)實(shí)意義，確保新三板掛牌企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。

1新三板市場發(fā)展現(xiàn)狀

1.1掛牌企業(yè)數(shù)量增速放緩

從2014年開始，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量大幅增長。2013年底，新三板掛牌公司356家，到了2014年底，掛牌公司數(shù)量迅速增長到1572家，2015年底達(dá)到5129家，2016年底突破1萬家，達(dá)到10163家。但進(jìn)入2017年后，市場掛牌企業(yè)總量與之前相比增速明顯放緩，掛牌公司數(shù)量增長趨勢逆轉(zhuǎn)，由2015年、2016年的連續(xù)高速增長轉(zhuǎn)為急速下滑。2017年底，掛牌公司數(shù)量只增加到11630家，2018年底，掛牌公司數(shù)出現(xiàn)負(fù)增長，減少到10691家，2019年底為8953家，2020年底，掛牌公司數(shù)更是縮減到8187家，總股本5335.28億股，總市值26542.31億元，掛牌企業(yè)主要集中在制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。

1.2企業(yè)摘牌速度加快

2017年以來，企業(yè)摘牌離場現(xiàn)象逐漸常態(tài)化，且增速相當(dāng)驚人。2014年摘牌15家，2015年摘牌12家，2016年摘牌55家，2017年摘牌709家，2018年摘牌1517家，2019年摘牌多達(dá)1977家，2020年摘牌903家，摘牌離場趨勢明顯加快，近6年摘牌的企業(yè)累計(jì)達(dá)到5175家，在目前整體新三板掛牌8970家企業(yè)中占比接近50%。至于摘牌原因，除了企業(yè)申報(bào)IPO、并購重組等主動申請摘牌之外，還由于受到全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的懲罰而被動摘牌的企業(yè)不在少數(shù)，在2020年，被強(qiáng)制摘牌的企業(yè)達(dá)78家，新三板市場已進(jìn)入負(fù)增長時代。

1.3掛牌企業(yè)質(zhì)量參差不齊，風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)

由于新三板市場的準(zhǔn)入門檻低，市場條件非常寬容，隨著掛牌企業(yè)的增加，目前掛牌企業(yè)依然良莠不齊，除了與主板市場相近行業(yè)外，新三板掛牌企業(yè)行業(yè)各異、包羅萬象，甚至成人用品、月嫂服務(wù)、冥幣印刷、催債公司等行業(yè)都出現(xiàn)在市場行業(yè)中。有些掛牌企業(yè)公司治理水平較上市公司還有一定的差距，規(guī)范意識較差，2019年就有800余家掛牌公司被罰，其中信息披露方面仍是重災(zāi)區(qū)，有多達(dá)518家公司違規(guī)。此外，新三板掛牌企業(yè)主辦券商披露的風(fēng)險(xiǎn)提示公告顯示，關(guān)聯(lián)方資金占用、信息披露違規(guī)、年度報(bào)告披露重大遺漏、提前使用募集資金、違規(guī)對外擔(dān)保、現(xiàn)金流緊張、持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性等，已成為新三板掛牌企業(yè)的主要違規(guī)行為。

2掛牌企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)形式

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中，由于難以預(yù)料和無法控制的各種因素影響，使企業(yè)在一定時期和范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，使企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如果控制不當(dāng)就會造成財(cái)務(wù)危機(jī)。作為資本市場重要組成部分的新三板掛牌企業(yè)也無法避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從資本運(yùn)作的過程來看，新三板掛牌企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等[1]。

2.1掛牌企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資活動是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點(diǎn)，主要目的是擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)籌資主要包括自有資本籌集和借入資金籌集。籌資風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)向外界籌集資金的過程中，受資金供需、利率調(diào)整等因素影響，導(dǎo)致企業(yè)籌集的資金未能達(dá)到預(yù)期的使用效果，給企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作帶來負(fù)面影響。借款籌資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為企業(yè)能否及時足額還本付息，向所有者籌集資金風(fēng)險(xiǎn)主要來源于企業(yè)經(jīng)營項(xiàng)目的優(yōu)劣和業(yè)績好壞。從目前來看，定向增發(fā)是新三板企業(yè)最為重要的融資渠道，但增發(fā)融資情況慘淡，2019年新三板定增融資僅有264億元，與2018年的604億元相比，降幅超過50%，完成融資的企業(yè)數(shù)量也出現(xiàn)了明顯下降，定增融資進(jìn)入極寒時代。

2.2掛牌企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，導(dǎo)致企業(yè)獲利水平和償債能力降低而形成的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在三個方面：一是投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)降低盈利能力和償債能力。二是投資項(xiàng)目運(yùn)營正常，但獲利水平不理想，項(xiàng)目利潤率低于銀行存款利率。三是投資項(xiàng)目利潤率高于銀行存款利潤率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。新三板掛牌企業(yè)由于大部分是中小企業(yè)，董監(jiān)高的投資知識相對匱乏，大部分企業(yè)的投資盲目性較大，因此帶來一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3掛牌企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)

資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指在資金回收過程中，由成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金、由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的時間及金額的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。由于新三板掛牌企業(yè)大部分是創(chuàng)新型企業(yè)，創(chuàng)新型企業(yè)致力于創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)，而創(chuàng)新產(chǎn)品會面臨不被市場接受的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致新三板企業(yè)的研發(fā)投入付諸東流，資金難以回收，造成巨大損失。此外，新三板企業(yè)大多處于成長期，急于擴(kuò)大規(guī)模，往往為了擴(kuò)大銷量，對購貨商的財(cái)務(wù)狀況、資信狀況等考察不全面，便采用賒銷的銷售方式，特別是在給予購貨方信用期限較長時，會導(dǎo)致資金無法回收，引發(fā)資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

2.4掛牌企業(yè)收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配不當(dāng)，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成顯而易見或潛在的不利影響。這種風(fēng)險(xiǎn)主要源自兩個方面：一是收益確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，受通貨膨脹等客觀因素的影響及企業(yè)選擇使用會計(jì)制度不當(dāng)，會計(jì)核算中少計(jì)成本或多計(jì)收益、虛增會計(jì)利潤，甚至出現(xiàn)虛盈實(shí)虧，導(dǎo)致企業(yè)提前納稅，企業(yè)的現(xiàn)金流被永久侵蝕掉。二是對投資者分配收益的時間、形式和金額把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如，以賬面利潤為基礎(chǔ)進(jìn)行過度分配，影響到企業(yè)維持簡單再生產(chǎn)的資金；或?qū)ζ髽I(yè)收益過度留存，影響到投資者的積極性，給企業(yè)未來籌資帶來風(fēng)險(xiǎn)。

3新三板掛牌企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

3.1有些企業(yè)帶病掛牌，目的不純

政府開設(shè)新三板的初衷是為非上市公司的股份提供有序的轉(zhuǎn)讓平臺，提高掛牌企業(yè)股份的流動性，完善掛牌企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提升公司治理水平，發(fā)現(xiàn)掛牌企業(yè)價值，提高掛牌企業(yè)的融資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)掛牌企業(yè)的發(fā)展后勁。但在新三板的運(yùn)作過程中，難免魚龍混雜，有些企業(yè)經(jīng)營規(guī)范性不夠，缺乏長遠(yuǎn)眼光，只想上市圈錢，上新三板就是為了融資，在申報(bào)階段通過各種手段進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，“帶病”申報(bào)，掛牌之初就已埋下了風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3.2公司治理流于形式，未發(fā)揮應(yīng)有作用

從當(dāng)前來看，新三板掛牌企業(yè)主要是中小企業(yè)，掛牌前多為有限責(zé)任公司，為了掛牌而匆忙股改，規(guī)范運(yùn)作時間較短，作為公眾公司“徒有其表”。掛牌之初，雖然這些企業(yè)構(gòu)建了現(xiàn)代企業(yè)的架構(gòu)，也制定了公司治理的紙質(zhì)文本，成立了股東大會、董事會、監(jiān)事會等，但董監(jiān)高等人員是為滿足股改而拼湊的，公司管理層兼任現(xiàn)象、重疊管理現(xiàn)象較多。如董事長兼任總經(jīng)理、董事會成員均來源于大股東等，在決策重大事項(xiàng)時，可能并不客觀、中立，再加上大股東的合規(guī)意識不強(qiáng)，股東與公司之間混淆不清，容易造成決策失誤，甚至因?yàn)槎O(jiān)高利益趨同而損害公司利益和其他股東利益，給企業(yè)發(fā)展帶來阻礙，造成經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

3.3會計(jì)信息披露不規(guī)范，財(cái)務(wù)造假嚴(yán)重

現(xiàn)階段，新三板掛牌企業(yè)與主板上市公司相比，信息披露相對保守，可讀性、實(shí)用性本身就不足，再加上違規(guī)違法成本過低，致使一部分新三板掛牌企業(yè)為了自身的經(jīng)濟(jì)利益而迷了心竅，選擇鋌而走險(xiǎn)，不按照法律規(guī)定的要求披露相關(guān)交易信息。一方面通過虛構(gòu)收入、夸大現(xiàn)金流、掩蓋成本或虧損、隨意改變會計(jì)政策和會計(jì)評估等手段，記錄虛假業(yè)務(wù)，掩蓋反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，美化公司的財(cái)務(wù)報(bào)告。另一方面，信息披露不透明、不充分，重要事項(xiàng)不公告，避重就輕，故意回避相關(guān)問題，披露的信息不全面，有關(guān)變更也不進(jìn)行深入解釋說明，企業(yè)向公眾提供誤導(dǎo)性指標(biāo)，遮蓋企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

3.4關(guān)聯(lián)交易失去控制，大股東隨意占用資金

新三板掛牌企業(yè)的控股股東除掛牌企業(yè)外，往往還控制著多家公司，甚至有些控制人為了方便“騰挪資金”，注冊成立多家空殼公司，目的無非就是通過關(guān)聯(lián)交易來侵蝕和占用掛牌企業(yè)的資金。從本質(zhì)上講，合法規(guī)范、透明公開的關(guān)聯(lián)交易本身并不是違規(guī)行為，也不會導(dǎo)致掛牌企業(yè)的資金被占用。但有些關(guān)聯(lián)交易未經(jīng)非關(guān)聯(lián)方審議通過，或在實(shí)際控制人的操縱下被強(qiáng)行通過，交易條件有失公允，在很大程度上會產(chǎn)生資金占用的問題，甚至掛牌企業(yè)被大股東掏空。常見的大股東占用資金的方式包括：掛牌企業(yè)有償或者無償、直接或者間接拆借資金給控股股東及其附屬企業(yè)使用，代控股股東及其附屬企業(yè)償還債務(wù)，通過虛構(gòu)的商品和勞務(wù)交易把資金提供給控股股東及其附屬企業(yè)使用，主動為控股股東及其附屬企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任而形成債權(quán)等。當(dāng)前，控股股東對掛牌企業(yè)掏空造成的風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于經(jīng)營不善等風(fēng)險(xiǎn)，控股股東的掏空行為，不僅會導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績下滑，還會造成企業(yè)破產(chǎn)。

3.5投融資決策失誤較多，資本結(jié)構(gòu)不合理

從當(dāng)前新三板掛牌企業(yè)來看，缺乏投融資分析方面的專業(yè)人才，全面預(yù)算更是形同虛設(shè)，很多項(xiàng)目是靠公司高層感性決策，缺乏科學(xué)、理性的分析。從投資方面來看，市場調(diào)研和可行性分析不充分，項(xiàng)目決策缺乏科學(xué)依據(jù)，決策的盲目性導(dǎo)致部分項(xiàng)目投入產(chǎn)出效益低下，資金無法按時收回。從融資方面來看，融資方式簡單、融資渠道較窄，融資前缺乏有效的評估程序，對融資成本沒有建立合理的評估標(biāo)準(zhǔn)，不管是向銀行貸款還是定向增發(fā)，搞到資金即可，導(dǎo)致公司融資成本過高，特別是在舉債規(guī)模較大、企業(yè)自有資金與借入資金比例失衡、資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不合理時，就會大大降低掛牌企業(yè)的償債能力，容易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的正常發(fā)展[2]。

4新三板掛牌企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施

4.1規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司治理水平

公司治理的核心問題是公司權(quán)力的分配，作為非上市公司，新三板掛牌企業(yè)的公司治理有其特殊性，與大型上市公司相比，股東人數(shù)較少，大股東身兼董事長、總經(jīng)理是普遍現(xiàn)象，公司治理流于形式。所以，建議從以下三個方面規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司治理水平，保證公司的健康發(fā)展[3]。一是要凸顯股東大會的作用。針對新三板掛牌企業(yè)大、小股東強(qiáng)弱明顯的現(xiàn)實(shí)，為了使股東之間的權(quán)力結(jié)構(gòu)維持平衡，可以通過規(guī)定一個有效的投票權(quán)持股比例來限制大股東的表決權(quán)，有利于分散股權(quán)，形成合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。同時，通過加強(qiáng)累積投票制度的實(shí)施，保障中小股東選舉董事和監(jiān)事的話語權(quán)，達(dá)到健全股東大會議事規(guī)則和決策程序的目的。二是要科學(xué)構(gòu)建公司董事會。在新三板掛牌企業(yè)董事會制度的設(shè)置中，既要防止大股東過度控制董事會，造成董事會喪失獨(dú)立性，又要防止董事會獨(dú)立性太強(qiáng)而對公司和股東的權(quán)益產(chǎn)生不利影響。建議董事會的人員組成既要有豐富市場化經(jīng)營知識的管理人員，又要吸收部分經(jīng)理層人員，但必須限制經(jīng)理層人員在董事會的人數(shù)，防止董事會與經(jīng)理層出現(xiàn)高度交叉；還可以考慮引入獨(dú)立董事制度，建立獨(dú)立董事的問責(zé)機(jī)制，約束獨(dú)立董事更好地發(fā)揮作用。三是要健全監(jiān)事會制度。當(dāng)前包括新三板掛牌企業(yè)在內(nèi)的監(jiān)事會實(shí)質(zhì)上缺乏獨(dú)立性，一般多受控于董事會，甚至處于管理層的控制之下，很難發(fā)揮監(jiān)督職能，因此建議在監(jiān)事會中借鑒獨(dú)立董事制度引進(jìn)獨(dú)立監(jiān)事，并規(guī)定獨(dú)立監(jiān)事的比例。同時，強(qiáng)化監(jiān)事會的監(jiān)督手段，對高管的離任審計(jì)、對上市公司的專項(xiàng)審計(jì)等業(yè)務(wù)，必須由監(jiān)事會負(fù)責(zé)以公司名義聘請外部專業(yè)機(jī)構(gòu)，要求大股東對涉及關(guān)聯(lián)交易的合法性和公允性進(jìn)行詳細(xì)說明。

4.2完善內(nèi)部控制系統(tǒng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力

新三板掛牌企業(yè)的內(nèi)控模式直接影響到企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性和規(guī)范性，是保證企業(yè)資產(chǎn)和財(cái)務(wù)信息安全的關(guān)鍵。首先，企業(yè)需要以內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評估、控制活動、信息與交流及內(nèi)部監(jiān)管者五種元素為基礎(chǔ)，完善內(nèi)部控制體系，提升企業(yè)運(yùn)營水平。其次，企業(yè)要通過宣傳樹立管理人員的內(nèi)控意識，合理劃分管理人員的權(quán)責(zé)，減少獨(dú)斷專權(quán)的管理行為，維護(hù)內(nèi)部管理民主公平，保障各項(xiàng)管理工作正常進(jìn)行。再次，財(cái)務(wù)部門必須實(shí)施分崗機(jī)制，使不相容崗位之間形成一定的分離，互相牽制、互相監(jiān)督，從而保證會計(jì)核算的質(zhì)量。最后，企業(yè)要在完善風(fēng)險(xiǎn)管控體系的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際經(jīng)營情況，準(zhǔn)確分析經(jīng)濟(jì)形勢和市場需求，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，及時制定應(yīng)對計(jì)劃，全面提高風(fēng)險(xiǎn)管控質(zhì)量，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生[4]。

4.3優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和規(guī)模，規(guī)范投資流程

目前，多數(shù)新三板掛牌企業(yè)在做出融資決策時帶有盲目性，導(dǎo)致融資結(jié)構(gòu)和融資規(guī)模不合理。掛牌企業(yè)不僅要考慮融資機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)，還要結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和現(xiàn)階段經(jīng)營狀況，確定融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)，確保與投資總量、資金回收期、經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)相匹配。在融資前要科學(xué)分析國家金融政策，詳細(xì)調(diào)查評估企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使企業(yè)融資的時機(jī)和條件相對有利。在融資決策時，管理層要站在全局的高度，以企業(yè)整體利益為重，詳細(xì)分析項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)判項(xiàng)目投資失敗的可能性，提前制定融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略和措施，保證融資決策的科學(xué)合理。此外，企業(yè)還需要規(guī)范投資流程，杜絕“一言堂”決策，建立公司內(nèi)部信息傳遞機(jī)制，保證投融資數(shù)據(jù)信息傳遞通暢，使各項(xiàng)數(shù)據(jù)信息收集及時、使用方便，為企業(yè)決策層正確的投資決策提供支撐，提高投資的合理性[5]。

4.4提高會計(jì)人員綜合素質(zhì)，控制財(cái)務(wù)核算質(zhì)量

高素質(zhì)的會計(jì)人員是保證高質(zhì)量財(cái)務(wù)核算的基礎(chǔ)，高質(zhì)量的財(cái)務(wù)核算可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了提高財(cái)務(wù)核算工作質(zhì)量，一是在會計(jì)崗位的招聘環(huán)節(jié)要設(shè)置必要的門檻，在提高崗位要求的同時，還要杜絕內(nèi)幕招聘、裙帶招聘，確保把德才兼?zhèn)淝要?dú)立性強(qiáng)的會計(jì)人才招入企業(yè)。二是加強(qiáng)在崗會計(jì)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，通過網(wǎng)絡(luò)課程學(xué)習(xí)、聘請業(yè)內(nèi)專家講座、會計(jì)知識競賽等形式，優(yōu)化提升會計(jì)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識、職業(yè)道德水平和實(shí)操能力。三是建立財(cái)務(wù)激勵機(jī)制，從物質(zhì)激勵、精神激勵、權(quán)利激勵等層面調(diào)動會計(jì)人員的工作熱情和積極性，特別要激發(fā)他們善于發(fā)現(xiàn)工作中的問題，主動揭露財(cái)務(wù)核算中的漏洞，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的工作效率，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生[6]。

4.5加強(qiáng)信息披露管控力度，提高違法違規(guī)成本

2020年1月，全國股轉(zhuǎn)公司修改了《信息披露規(guī)則》，對新三板掛牌企業(yè)信息披露進(jìn)行了差異化安排，一方面提高了精選層公司業(yè)績快報(bào)披露要求，同時降低了基礎(chǔ)層的披露負(fù)擔(dān)，刪除了鼓勵披露季度報(bào)告的相關(guān)表述。從當(dāng)前來看，新三板市場的信息披露程度和要求是適度的，雖然無法與上市公司相比，但也絕不允許違規(guī)披露，特別是虛假披露，而信披違規(guī)歷來是新三板監(jiān)管的重災(zāi)區(qū)。首先，建議強(qiáng)化掛牌企業(yè)控股股東的信息披露義務(wù)，堅(jiān)決打擊控股股東利用掌握的信息優(yōu)勢和持股優(yōu)勢，進(jìn)行虛假披露、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。其次，證券監(jiān)管部門應(yīng)將掛牌企業(yè)信息披露的真實(shí)性作為監(jiān)管的重點(diǎn)，加強(qiáng)實(shí)質(zhì)性審核的力度，嚴(yán)厲打擊掛牌企業(yè)披露不真實(shí)、業(yè)績虛假行為，增強(qiáng)信息披露的可讀性、實(shí)用性和有效性[7]。最后，切實(shí)發(fā)揮證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)和全國股轉(zhuǎn)公司的協(xié)同監(jiān)管作用，將監(jiān)管與實(shí)地核查相結(jié)合，重塑監(jiān)管權(quán)威，讓各個市場主體充滿敬畏之心，特別是針對一些“垃圾公司”，一定要保持嚴(yán)厲的、持續(xù)的監(jiān)管態(tài)勢，重點(diǎn)對財(cái)務(wù)造假、大股東違規(guī)占用等違法違規(guī)行為加大處罰力度，促進(jìn)新三板市場生態(tài)凈化，匡正市場制度，維護(hù)新三板企業(yè)的整體形象，保證掛牌企業(yè)長期健康發(fā)展[8]。

5結(jié)語

國家設(shè)立新三板的初衷，主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的融資和發(fā)展提供服務(wù)，但從近年來的發(fā)展情況看，掛牌企業(yè)魚龍混雜，管理水平參差不齊，運(yùn)行質(zhì)量兩極分化，既有處于精選層、創(chuàng)新層的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，又有處于基礎(chǔ)層的個別“垃圾公司”，這些“垃圾公司”頻繁發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給新三板市場造成了極大的負(fù)面影響，導(dǎo)致其融資和流動性較差，成為新三板企業(yè)發(fā)展的最大掣肘，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制已是當(dāng)務(wù)之急。新三板掛牌企業(yè)只有不斷苦練內(nèi)功，從自身的實(shí)際經(jīng)營情況和行業(yè)特點(diǎn)出發(fā)，制定差異化發(fā)展戰(zhàn)略，科學(xué)構(gòu)建公司治理結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)部控制制度，優(yōu)化投資活動和籌資活動，提高會計(jì)人員素質(zhì)，才能增強(qiáng)自身的造血能力，有效規(guī)避各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

作者:劉紀(jì)錄 單位:濰坊職業(yè)學(xué)院